近日，同力日升發(fā)布2025年半年報(bào)，上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入11.22億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1.16億元；實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~1.98億元，同比增長(zhǎng)169.16%。2025 年上半年，公司控股子公司天啟鴻源營(yíng)業(yè)收入 3.42 億元，凈利潤(rùn)1.64 億元，較去年同期增長(zhǎng) 42.36%。2025 年上半年，天津銘源嘉旺 100MW 風(fēng)電項(xiàng)目成功并網(wǎng)，承德航天鴻源300MW風(fēng)場(chǎng)項(xiàng)目的并網(wǎng)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，承德天啟鴻源圍場(chǎng) 920MWh 共享儲(chǔ)能電站開始貢獻(xiàn)容量租金收入，承德航天天啟 500MW 風(fēng)光儲(chǔ)氫多能互補(bǔ)項(xiàng)目開工建設(shè)，廣東肇慶懷集600MWh 網(wǎng)側(cè)獨(dú)立儲(chǔ)能項(xiàng)目正式簽約，貴州遵義綏陽 600MWh 構(gòu)網(wǎng)型新型獨(dú)立儲(chǔ)能電站獲得電網(wǎng)接入批復(fù)達(dá)到可建設(shè)狀態(tài)，世界銀行埃塞俄比亞微電網(wǎng)項(xiàng)目聯(lián)合中標(biāo)，成功中標(biāo)中國(guó)能建2025 年度儲(chǔ)能系統(tǒng)集采0.25C/12GWh 和 0.5C/10GWh 雙標(biāo)段，不斷推動(dòng)公司業(yè)務(wù)的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。

2025 年上半年，公司緊緊把握算電協(xié)同這一大的發(fā)展趨勢(shì)，積極參與到全國(guó)算力中心“八大節(jié)點(diǎn)”城市建設(shè)中。2025 年 3 月公司與慶陽市政府簽署戰(zhàn)略協(xié)議，規(guī)劃建設(shè)2GWh 儲(chǔ)能裝備生產(chǎn)線及 1GWh 磷酸鐵鋰儲(chǔ)能電站，探索算電協(xié)同智能調(diào)度模式，致力于降低數(shù)據(jù)中心綜合用能成本，為國(guó)家算力樞紐節(jié)點(diǎn)注入低碳發(fā)展新動(dòng)能。公司 2025 年 7 月同甘肅移動(dòng)簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方結(jié)合甘肅移動(dòng)的屬地資源、數(shù)字化能力與同力日升的項(xiàng)目全流程經(jīng)驗(yàn)，雙方將創(chuàng)新合作模式，重點(diǎn)開發(fā)“通信基礎(chǔ)設(shè)施新能源化”項(xiàng)目。2025 年 4 月，公司同杭州鑫蜂維網(wǎng)絡(luò)公司簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，共同推進(jìn)算力中心儲(chǔ)能、新興零碳智算園區(qū)與人工智能算力技術(shù)創(chuàng)新業(yè)務(wù)的深度協(xié)同。

同時(shí)，公司進(jìn)一步強(qiáng)化儲(chǔ)能技術(shù)優(yōu)勢(shì)，于 2025 年 6 月與殼牌中國(guó)簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，共推浸沒式液冷儲(chǔ)能技術(shù)，加快公司在高安全、高密度浸沒式液冷技術(shù)的商業(yè)化進(jìn)程和全球化布局，逐步向平臺(tái)型公司發(fā)展。

電站開發(fā)業(yè)務(wù)

新能源電站業(yè)務(wù)方面，子公司天啟鴻源通過地方政府招商或商務(wù)談判獲取電站開發(fā)業(yè)務(wù)，獲取業(yè)務(wù)后，將設(shè)立項(xiàng)目公司獨(dú)立運(yùn)營(yíng)該項(xiàng)目，項(xiàng)目公司作為建設(shè)方，通過招標(biāo)或議標(biāo)選擇EPC總承包單位。一般情況下，天啟鴻源將與其他公司聯(lián)合作為 EPC 總承包商，或作為獨(dú)立EPC總承包方完成建設(shè)，獲得 EPC 環(huán)節(jié)的利潤(rùn)；在合同具體執(zhí)行過程中，天啟鴻源對(duì)EPC 總承包中的設(shè)計(jì)、土建施工等部分實(shí)行分包或轉(zhuǎn)包。項(xiàng)目建設(shè)完成后，天啟鴻源再通過轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目公司股權(quán)等方式實(shí)現(xiàn)股權(quán)轉(zhuǎn)讓收益。

今年以來，天津銘源嘉旺 100MW 風(fēng)電項(xiàng)目成功并網(wǎng)，承德航天鴻源300MW 風(fēng)場(chǎng)項(xiàng)目的并網(wǎng)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，承德天啟鴻源圍場(chǎng) 920MWh 共享儲(chǔ)能電站開始貢獻(xiàn)容量租金收入，承德航天天啟500MW風(fēng)光儲(chǔ)氫多能互補(bǔ)項(xiàng)目開工建設(shè)，廣東肇慶懷集 600MWh 網(wǎng)側(cè)獨(dú)立儲(chǔ)能項(xiàng)目正式簽約，貴州遵義綏陽 600MWh 構(gòu)網(wǎng)型新型獨(dú)立儲(chǔ)能電站獲得電網(wǎng)接入批復(fù)達(dá)到可建設(shè)狀態(tài)，世界銀行埃塞俄比亞微電網(wǎng)項(xiàng)目聯(lián)合中標(biāo)，成功中標(biāo)中國(guó)能建 2025 年度儲(chǔ)能系統(tǒng)集采 0.25C/12GWh 和0.5C/10GWh 雙標(biāo)段，不斷推動(dòng)公司業(yè)務(wù)的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。公司把握行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，對(duì)“算電協(xié)同”加大投入力度，先后同慶陽市人民政府、甘肅移動(dòng)、杭州鑫蜂維網(wǎng)絡(luò)科技有限公司簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，把握人工智能時(shí)代 IDC 綠色能源管理服務(wù)市場(chǎng)機(jī)遇；同時(shí)進(jìn)一步強(qiáng)化儲(chǔ)能技術(shù)優(yōu)勢(shì)，與殼牌中國(guó)簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，共推浸沒式液冷儲(chǔ)能技術(shù)，加快公司在高安全、高密度浸沒式液冷技術(shù)的商業(yè)化進(jìn)程和全球化布局，逐步向平臺(tái)型公司發(fā)展。

儲(chǔ)能業(yè)務(wù)

儲(chǔ)能業(yè)務(wù)電化學(xué)儲(chǔ)能業(yè)務(wù)方面，子公司天啟鴻源通過公開招標(biāo)或商務(wù)談判獲取業(yè)務(wù)。獲取業(yè)務(wù)后，與建設(shè)單位簽署承包合同或 EPC 總承包合同，在合同具體執(zhí)行過程中，天啟鴻源對(duì)承包合同中除儲(chǔ)能系統(tǒng)的設(shè)備及安裝之外的部分如設(shè)計(jì)、土建等實(shí)行分包或轉(zhuǎn)包。項(xiàng)目建設(shè)完成后，天啟鴻源將項(xiàng)目移交給建設(shè)方，并收取項(xiàng)目款項(xiàng)。

公開資料顯示，子公司天啟鴻源核心管理團(tuán)隊(duì)具有中廣核、北控清潔能源等從業(yè)經(jīng)歷，系國(guó)內(nèi)最早從事新能源電站業(yè)務(wù)的團(tuán)隊(duì)之一。在新能源電站開發(fā)、儲(chǔ)能系統(tǒng)集成及微電網(wǎng)領(lǐng)域擁有超過十年的項(xiàng)目投資開發(fā)、系統(tǒng)設(shè)計(jì)及建設(shè)運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，成功交付國(guó)內(nèi)外多個(gè)風(fēng)、光、儲(chǔ)及微網(wǎng)大型項(xiàng)目。

基于過往的項(xiàng)目及團(tuán)隊(duì)經(jīng)驗(yàn)，天啟鴻源在電化學(xué)儲(chǔ)能技術(shù)方面已形成較好的積累。截至2025年 6 月 30 日，公司共有儲(chǔ)能技術(shù)相關(guān)專利（含江蘇同啟）101 項(xiàng)、軟件著作權(quán)4 項(xiàng)。天啟鴻源員工中本科以上學(xué)歷占比 90%以上，研發(fā)人員占比 40%以上。憑借相關(guān)技術(shù)，天啟鴻源在軟件層面能夠?qū)崿F(xiàn)大規(guī)模儲(chǔ)能系統(tǒng)下的單個(gè)電芯實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)和動(dòng)態(tài)自我調(diào)整，遏制火災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)優(yōu)化系統(tǒng)效能；物理層面，通過整體結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)優(yōu)化儲(chǔ)能系統(tǒng)風(fēng)道和散熱元器件布局，控制箱內(nèi)電芯溫差，控制安全隱患的同時(shí)確保系統(tǒng)穩(wěn)定。2025 年 6 月公司與殼牌中國(guó)簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，共推浸沒式液冷儲(chǔ)能技術(shù)，加快公司在高安全、高密度浸沒式液冷技術(shù)的商業(yè)化進(jìn)程和全球化布局。

與此同時(shí)，天啟鴻源在儲(chǔ)能變流器（PCS）、能量管理系統(tǒng)（EMS）、電池管理系統(tǒng)（BMS）等核心部件方面，已形成自主研發(fā)設(shè)計(jì)能力，具體如下：

（1）在儲(chǔ)能變流器方面，天啟鴻源已研發(fā)并自主掌握控制板編程及主控軟件部分，設(shè)備生產(chǎn)由外部第三方進(jìn)行 OEM，天啟鴻源的自主儲(chǔ)能變流器產(chǎn)品已經(jīng)通過鑒衡認(rèn)證、CE 認(rèn)證、TUV認(rèn)證等。

（2）在能量管理系統(tǒng)方面，天啟鴻源已研發(fā)智能化系統(tǒng)，在確保系統(tǒng)穩(wěn)定運(yùn)行的前提下，充分利用不同電源的特性，對(duì)儲(chǔ)能系統(tǒng)進(jìn)行精準(zhǔn)控制，并不斷優(yōu)化控制策略，形成自學(xué)習(xí)型系統(tǒng)。

（3）在電池管理系統(tǒng)方面，天啟鴻源已研發(fā)并持續(xù)改進(jìn)核心算法及設(shè)計(jì)方案，負(fù)責(zé)設(shè)計(jì)電池組成方案、電池管理系統(tǒng)硬件架構(gòu)、軟件系統(tǒng)、熱管理系統(tǒng)、集裝箱結(jié)構(gòu)，委托外部第三方按照自身的設(shè)計(jì)圖紙和方案進(jìn)行 OEM。

業(yè)務(wù)協(xié)同優(yōu)勢(shì)

推進(jìn)新老業(yè)務(wù)整合，大力發(fā)展新能源鈑金業(yè)務(wù)。目前儲(chǔ)能系統(tǒng)集成主要由儲(chǔ)能電芯、BMS、PCS、EMS、金屬結(jié)構(gòu)部件等構(gòu)成，儲(chǔ)能系統(tǒng)及其他新能源系統(tǒng)金屬結(jié)構(gòu)部件是公司未來業(yè)務(wù)拓展的一個(gè)重要方向。公司鈑金和絎架事業(yè)部實(shí)現(xiàn)了江蘇同啟儲(chǔ)能 PACK 插箱、非標(biāo)儲(chǔ)能柜和儲(chǔ)能集裝箱的穩(wěn)定供貨；子公司鶴山協(xié)力承接了廣東明陽電氣股份有限公司變壓器箱體（華變、歐變）的生產(chǎn)制造，公司正逐步切入定制化程度較高的新能源箱體結(jié)構(gòu)件領(lǐng)域，進(jìn)一步拓寬公司核心業(yè)務(wù)金屬材料定制化加工的應(yīng)用場(chǎng)景，扎實(shí)推動(dòng)兩個(gè)主業(yè)協(xié)同發(fā)展。

主要控股參股公司分析