在巨大市場需求催生下，光伏設備、光伏耗材企業水漲船高，形成小而美的市場空間。

4月初，晶盛機電發布年報顯示，公司2022年實現營收106億元，同比增長78%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為29億元，同比增長71%。公司2022年研發投入近8億元，比2021年增長125%，研發投入占營收的比重為7.5%，研發技術創新持續加強。

4月10日晚間，晶盛機電(300316)公告籌劃控股子公司浙江美晶新材料股份有限公司分拆上市事宜。據悉，美晶新材成立于2017年11月，于今年3月末設立股份公司，主要為半導體及光伏行業提供配套的石英制品。

公司方面指出，在光伏領域，此次分拆將強化精益生產，打造高效率規模化生產能力，并充分發揮資本市場優化資源配置的作用，拓寬美晶新材的融資渠道，進一步提升持續盈利能力和專業化經營水平，加快吸引和集聚高水平科技人才。

多家證券公司給予晶盛機電買入評級。浙商證券指出晶盛機電為光伏長晶爐龍頭，向光伏電池+組件設備、石英坩堝（龍頭領先）、金剛線耗材領域加速延伸，打開光伏業務第二成長曲線。

企業布局背后，是市場需求的轉變。光大證券表示新型高效電池片對高品質硅片需求量大增，硅片廠商持續擴產提質，降本增效的行業發展底層邏輯更是帶動大尺寸、薄片化先進產能擴產，新增產能+存量替換產能使得硅片設備市場大幅擴容。

在光伏設備領域，晶盛機電不斷鞏固上游硅片生長和加工設備優勢，實現8寸量產，12寸批量供應，占據“國產替代”優勢，并積極進行新品迭代，第五代新型單晶爐將于2023年上市。年報顯示，目前公司持續受益于下游擴產勢頭延續，下游硅片環節向大尺寸產能轉化的旺盛需求為公司帶來持續增長動能。

據悉，公司光伏設備已覆蓋硅片、電池、組件環節，為客戶提供光伏整線解決方案。另外，設備以及解決方案的智能化也是光伏行業追求的重要趨勢。晶盛機電在年報中指出公司以材料生產及加工裝備鏈為主線，通過實現各裝備間的數字化和智能化聯通，向客戶提供自動化+數字化+AI 大數據的解決方案。

以上布局與光伏組件龍頭“一體化”邏輯頗為類似，同時也與行業內多家企業打造創新解決方案不謀而合。數據顯示，2023年公司目標新簽電池設備及組件設備訂單超30億元，預計在光伏設備端的一體化優勢將得到加強。

而在耗材方面，石英坩堝和金剛線作為硅片生產環節的核心耗材，市場需求快速增長。行業數據顯示，3月初石英坩堝報價20000元/只，環比上漲25%，較2022年初價格大漲約4倍。近日，由于石英原礦稀缺、進口砂供應緊張、國內外坩堝廠商擴產困難等因素，石英坩堝供需緊張，價格仍在持續上行，天風證券數據顯示，目前行業32及36寸石英坩堝分別達到1.3、1.8萬元/只(為石英股份21FY坩堝整體均價的6倍以上)。

晶盛機電是具備原材料儲備和領先技術的坩堝企業，公司預計投資總額4.99億元建設坩堝項目，截至2022年底，工程進度達40.00%。公司加速寧夏坩堝生產基地的建設和投產，隨著產能逐步釋放，疊加市場需求，分析認為，其盈利能力有望超過市場預期。

對另一耗材——金剛線，其應用市場主要在光伏方面，并由于硅片厚度持續減薄，對金剛線的要求也更細，細線化帶來線損增加，單GW 的金剛線線耗有望從30-40km上升到50-60km，這將導致金剛線的出貨量增速高于光伏行業的裝機增速。

在這一背景下，金剛線生產公司業績多有提升。這對晶盛機電來說亦是個好消息，年報顯示，公司金剛線快速通過下游客戶驗證的同時，位于浙江的一期量產項目也順利投產，并實現批量銷售，為公司多元化業務發展助力。

隨著公司核心耗材石英坩堝和金剛線快速起量，公司目標2023年材料業務銷售突破50億元（含稅）。

在技術革新以及降本增效底層邏輯支撐下，光伏設備、光伏耗材行業領先企業壁壘強，對國產化、智能化、一體化的追求將持續體現。