3月10日，A股光伏板塊在連續多日走弱后，今日小幅上漲1.17％，收報3273.95點，但5日跌幅仍舊有-17.93％，20日跌幅達到-22.14％。組件、硅片、輔材、逆變器等細分領域的龍頭在近一周內跌幅均超過10％。在政策影響下預期的不確定性、產業鏈成本提升的傳導等因素之下，新能源消納成為近期行業內熱議的焦點問題之一。

對于此番光伏板塊的集體下挫，市場普遍認為是近期原材料漲價以及政策不確定性復合影響的結果。其中，上周國家能源局發布的《關于2021年風電、光伏發電開發建設有關事項的通知（征求意見稿）》一定程度上反映了2021年光伏行業的發展預期，文件內容顯示，要求2021年風電、光伏發電發電量占全社會用電量的比重達到11％左右。關于光伏裝機量未來的市場空間和增長潛力已是老生常談的內容，在“碳達峰”、“碳中和”的宏觀趨勢背景下，新能源市場增量的確定性較大，但在這一過程中對于新能源的消納提出了越來越高的要求。

對于上述文件，光大證券研報指出，文件核心在于首次提出保障性并網和市場化并網，其中保障性并網指各地落實非水電消納責任權重所必需的新增裝機由電網企業保障并網；市場化并網指超出保障性消納規模仍有意愿并網的項目，通過自建、合建共享或購買服務等市場化方式，在落實抽水蓄能、儲熱型光熱發電、火電調峰、電化學儲能、可調節負荷等新增并網消納條件后，由電網企業保障并網。

事實上，一直以來圍繞“降本”發展的光伏行業，拋開技術壁壘不談，能源供給與需求區域的不匹配所帶來的能源消納問題長期存在。從去年的光伏玻璃到今年的硅料漲價，雖然對產業鏈利潤空間造成了一定程度的擠壓，提升了行業降本壓力，但長時間來看，隨著供需關系的調整，最終價格會逐漸趨向穩定合理的區間。而能源消納所帶來的問題，并不是簡單的市場調節就能夠解決。

要解決能源消納問題，調節是一方面，儲能技術的發展同樣扮演了重要角色。根據能量存儲形式的不同，廣義儲能包括電儲能、熱儲能和氫儲能三類，在電化學儲能領域，鋰離子電池占據電化學儲能最大比重，2019年，全球鋰離子電池占電化學儲能裝機約87％。根據川財證券研報數據顯示，據測算，2020- 2025年，全球磷酸鐵鋰儲能系統新增市場空間分別為478、774、1135、1796、2783、4343億元，合計1.1萬億元，萬億級儲能市場正在孕育。

制圖：金融界上市公司研究院

安信證券研報觀點認為，電網消納雖然存在一定彈性，但不是無限制的，中短期硬性倒逼電網全額消納實則是用中短期的發展來透支行業長期發展，本次政策有望推動電化學儲能的發展從而為光儲平價奠定堅實基礎，利好行業中長期發展。

綜合以上市場研究機構觀點，此次征求意見稿雖然在短期內為新能源市場預期帶來了一定的不確定性，但長期來看，隨著能源消納問題逐步得到解決，儲能技術進步，光伏行業的平價化進程將得到保障，從而提升行業的長期價值。