1、供給情況：

供給：11月硅料產量3.56萬噸，接近極限水平，極限大概3.7萬噸；12月份在目前基礎上還會再提高，包括永祥老廠11月只有50%產能，12月可能會滿產，內蒙有2家小廠11月也沒滿產，12月可能達到3.7萬噸的極限值；

明年新增產能比較有限，新增3萬噸左右，主要包括新疆協鑫2萬噸(技改項目)和一些顆粒硅產能；到明年年底產能47-48萬噸，明年產量45萬噸左右；今年產量大概5萬噸增量；

新增產能：新疆協鑫2萬噸技改項目，明年年初才能建成，可能明年5月份才能完全滿產；顆粒硅徐州可能明年下半年才能釋放出5000噸；另外天宏瑞科，明年會釋放出7、8000噸，所以產能明年也就增加3-3.5萬噸，產量增加可能就是接近2萬噸左右；

通威的新產能明年年底-后年年初才能達產，亞硅可能后年的開春甚至更晚才能投放出來；

海外供給：德國瓦克目前產能6萬噸，美國瓦克2萬噸前段時間發生了事故但并沒有停產，但美國以電子級為主，對光伏級影響不大；馬來OCI產能2.7-2.8萬噸；目前每個月進口水平大概8000噸左右，基本處于很高的水平；

2022年新增產能：每個都算進去可能會超過10-15萬噸，具體要看2022年的需求到底有多少,22年年初通威7萬噸，下半年亞硅、大全、協鑫也有可能釋放，但下半年除了亞硅確定性比較高，其他的還有不確定性；

亞硅一共有6萬噸規劃，一期3萬噸可能在2022年投產，二期3萬噸還不太好判斷；

2、需求情況及供需格局：

需求：需求很旺盛，國內預計不會少于50GW，海外也持續增長；組件價格預計下降15%，帶動整個需求，整體裝機量150GW甚至更多，硅片-組件的需求可能達到180GW；

供需緊平衡：進口大概10萬噸，合計供給55萬噸，供應180GW整體緊平衡，是明年供應最緊張的環節，量取決于硅料釋放節奏；玻璃已經不能成為制約行業的因素，但硅料可能是最主要的限制因素；

3、價格走勢：

明年先低后高，一季度價格達到低點，不排除低于8萬的可能性；之后隨著需求回暖可能越來越好，價格預計8萬5左右，甚至會超過9萬；

庫存：目前行業基本上沒有庫存，硅料大企業都是滿負荷甚至超負荷，明年硅料都訂完了，只有少數企業規模還有空余產能；

4、技術路線：

(1)顆粒硅：目前實驗結果及協鑫介紹來看，摻雜比例到30%以下是完全沒問題的，如果全用顆粒硅也是可以的，在連續拉制如果摻雜比例過高可能會影響產品質量；

成本端：生產成本估計在35元/KG左右，這是目前理論計算結果，當然隨著技術進步可能還能繼續下降；目前顆粒料全部產能也就不到3萬噸，占比不到5%，如果沒有大量量產很難顯示出他成本優勢；現在更多是填充作用，帶動拉棒增加投料量；顆粒硅每KG綜合電耗20度左右差不多；

投資：目前還沒有大規模量產，投資上的數據都還不算準確，在小規模階段初始投資還很貴，所以一切都是在理論計算基礎上，最終還是需要大規模量產；

價格：之前幾個月按照多晶料售價，最近雖然技術上有突破，但使用上也有一定技巧，不是所有企業都愿意用，要比正常的單晶致密料要略便宜；

品質：目前與西門子法質量接近，拉晶過程中也沒有太大差距，在連續拉晶后面幾根的時候，產品質量會不如致密料添加料；

投產時間：顆粒硅設備需要定制，時間比西門子法更長，建設安裝時間也比西門子法更長一些；

產能釋放：保利協鑫(03800)在樂山有10萬噸，分4+6兩期建設，后年可能會把一期4萬噸先投產出來，當然要看他具體的投產節奏與實施情況；

試用企業：除了中環外，隆基、上機也都有試用，但比例比較低，也有企業試驗全用顆粒硅，前幾根沒問題，但后幾根產品質量不如西門子法；

行業影響：短期內影響不大，3-5年有一定影響，顆粒硅整個投放量可能會達到10萬噸，能達到30%摻雜水平，長期5-10年現在還不確定；能否滿足N型要求現在還無法判斷；

(2)N型料：

在國內有些龍頭企業已經布局，例如通威明年保山、包頭等地的布局都定位為N型料，純度據說可以達到11個9，所以對異質結放量后，并不擔心N型料供給；更多是擔心產能出來的晚，導致N型料無法拉開價差；

(3)電子級料：

國內有幾家企業，第一家中能下屬新華半導體(5000噸，下游應用中)，另外是黃河水電(1000噸左右)，陜西天宏有300噸，引進的REC技術。