微信客服
微信公眾號
以下是文字實錄：
王進：大家下午好。光伏電站今年是比較熱門的話題，投資界包括光伏行業的企業對于光伏電站的投資熱情也很高，光伏以外的行業很多人對我們也很熱衷。上半年投資并網了2014年的情況也不是很樂觀，大家的熱情很高，但是實際上很多的電站并沒有落地。十八個示范園區多多少少有些開工，很多也沒有按照計劃建完。分布式電站推了很長時間，一直效果也并不是很理想。地面電站年初的計劃是6G網，大家搶指標也很厲害，搶了指標以后有的施工進度也沒有特別快，也碰到這樣那樣的問題。
光伏電站的投資對投資人而言問題究竟在什么地方？很多其他行業跨界的想進入光伏的領域中來，大家就想進入這個行業會有什么問題，投資回報率在什么地方？做貸款和其他融資租賃的也問這個問題，投進來之后風險在什么地方，能不能掙到錢，會不會砸進來退不出去。電站投資碰到的問題比較多，我想和大家討論一下對投資人而言關心的風險和問題，以及和金融投融資的問題。
第一、商業確定性的問題；第二、項目貸款問題；第三保險產業基金、金融創新問題
商業確定性，投資人是不是有相對穩定的資本回報，投下去的錢能夠確保或者比較高的概率能把見收回來，這個行業肯定不存在太多暴富的機會，不存在太多的超額利潤，一下子100%、200%的回報是不存在的，當然也有創新的技術和模式，創新很牛可能會有比較好的回報，或者是杠桿的效果比較好也會有比較好的效果。一般的投資人，錢投了進去多長時間可以收回，那么會碰到什么問題大家也是比較的關心。
未來光伏電站分布式的指標比較多，地面電站大家搶得比較兇，地面電站也有比較成熟的盈利模式，并網沒有太大的問題盈利的模式是比較清晰的。分布式究竟有什么不確定性的問題需要去關注。
商業確定性問題中，今年上半年沒有得到很好的解決的問題，并網和報備的過程中遇到的問題。第二是做屋頂的時候會碰到什么樣的合同模式，電費怎么收取，如何的計算方法，這里也有很多不確定性的問題。只要是租用別人的屋頂合約咱們簽，租金怎么給，電費怎么打折，補貼是不是到位這些都是問題，承諾的補貼是不是能夠給，多長時間給，這牽扯到現金流的問題。建設和運營過程中面臨發電量的減少和其他意外的損失。大體投資人投資的時候要算這些基本的帳。如果僅僅從理論上講，光伏電站的投資無論是分布式還有地面電站一般能有10%或者是更高的內部收益率。如果這10%以上的投保回報又面臨著很多不確定性的問題，這就是一些成本，本來10%就不是很高的回報，其他的行業買個房子等著升值都是百分之好幾十的回報。
對于地方比較好，光照資源比較強、時間比較長的地方也有可能是15%、18%甚至是20%的回報也是存在的。理論上具體的風險都是可以解決的，但是具體的問題是困難的。
第一關于進一步落實分布式光伏發電有關的政策通知，所謂的“514號文件”，征求意見稿已經有了一段時間，最近在嘉興會一次局長級的會議，這也是一個契機，征求意見有了一段時間方方面面也有一些意見，能源局也有同事把意見反饋給了我們。這個政策的通知有一些小小的調整，但是拯救意見稿已經征求了很多意見，把日常關心的問題都集中的得到了解決。
第一、擴大分布式光伏電站的應用，原來把農業大棚、漁業、廢棄的荒山荒地都列入了分布式。
第二、屋頂租賃、電費收取與結算中也有明確的講法。
電網報備的問題上得到了改善。征求意見稿不僅僅征求我們企業，也征求財政部、國家電網[微博]和南方電網等多方面的意見，意見經過這么長時間的征求意見，近期應該會發文了。
國家能源局綜合司關于加強光伏電站建設和運營管理的通知，這兩個通知以前也是征求意見稿，也就是要提高大型光伏電站的利用效率。這兩個文件同時下發征求意見，也就是說把我們碰到的第一、第二、第三項的問題基本上得到了解決。對于進一步落實分布式光伏發電有關的通知里還有一個融資問題，鼓勵銀行以項目資產和項目發電收入作為抵押進行融資，也就是所謂的項目貸款，也提出了一些鼓勵銀行的做法進行中長期貸款，但是銀行本身有風控的規則，雖然也提到了但是能不能改善，能源局的文件下發雖然是鼓勵但是力度并不一定會很強，但是至少解決政府能解決的問題，政府是希望配合財政部、國家電網、國稅局和地方政府能夠把碰到的不確定性的問題能夠盡快的解決。
建設與運營過程中發電量的減少和其他意外的損失，就是投資人自己的問題，這是政府無法幫大家解決的。
商業確定性，上半年光伏電站，特別是分布式投資電站大家的熱情很高，但是實際上建設并網的數量比較少，也促成了514號文的下發。商業確定性的問題主要是中央高層高度重視，黨中央國務院對光伏的行業很重視，能源主管部門特別是能源局主管的司局積極的鼓勵，站在行業發展的角度做這項工作。國家能源局是副部際的單位，我們需要去很多單位協調，包括跟財政部、國家稅務局去協調，也需要跟國家電網、南方電網去協調，包括國土資源部、農業部去處理這個問題。能源主管部門不是發個文就完了，因為其他的部委沒有簽字認可這個文發下去是不通的，所有的文下發都有來來回回各個部門溝通協調的部門，這么快把514文件下發也說明了能源司做出了很大的貢獻。包括我們對能源局提供研究調研和分析的機構，也為政策的出臺做出了很大的貢獻。所以整個光伏行業非常利好。
光伏電站回報是比較穩定的，困難已經過去了，未來的空間是無限的。未來十年光伏創新依然是主流，光伏行業迎來了新一輪的增長機會，這不僅僅是靠海外市場更多的是靠國內市場，今年14G網沒有完成的話，指標下發到明年的話可能是18個G網，只要不確定性的因素能夠消除這個空間是非常大的。我認為光伏行業的創新依然是主流，未來會出現若干大型特大型的光伏企業，也會出現若干大型的創新型的企業，包括技術和模式上的創新，也會出現若干大型能源相關的創新型企業和能源、汽車、電網相關的企業，所以這個行業的機會非常多。
商業確定性的問題514號文件很多投資確定性的問題可以得到解決。還有一個問題是項目貸款問題，現在很多的投資沒有拿到銀行的貸款，為什么沒拿到銀行的貸款？為什么銀行的態度不是很積極呢？銀行一直給貸款，但是貸款是通過傳統的抵押和擔保的模式來規避風險。銀行放款是要回收的，拿企業的資產、信譽做擔保是可以拿到貸款，對于國有企業和上市公司而言它們貸款的問題比較好解決，但是分布式很多的中小企業比較難。
現在大家對項目貸款銀行不是很積極，第一銀行對我們的行業不是很了解，今年是大規模推分布式和光伏電站的元年。銀行對于這個行業的風險不清楚，銀行從新一輪對銀行風險的控制，他們自己的風控也增強了。行業從過去兩三年行業巨頭的破產導致了一些負面的影響，造成了銀行的一些呆帳，這些呆帳也沒有得到完全的化解，銀行總體而言光伏電站項目貸款的領域是處于比較保守的階段。
我們希望的目標，銀行在這個領域要進行創新風險管控的機制，把光伏電站投資的項目貸款能夠進行啟動。銀行關心的問題、也是投資人關注的問題，項目投資貸款風險在什么地方貸款下去能不能確保收回本金拿回利息。投資人也很關心，投下去了虧本了投資人也會血本無歸。歐美國家已經提供了項目貸款很好的經驗，如果國內一兩家銀行試點成功的話其他的銀行會跟著后面。無論是商業銀行和政策性的銀行對項目本身的貸款還是很支持的，主要是國內對這塊沒有特別清晰的認識。我們要解決投資人和銀行能不能規避項目風險。
項目本身只能以項目本身投資的資產，以及發電的收入作為抵押，就不需要其他母公司和其他的擔保來提供風險的分攤機制。光伏電站的資產比較軟，價值就低了很多。光伏發電收入的抵押也存在一些風險，確定是收入每年要達到計劃的目標，我們預計發電量加入收入是每年收入是100萬，最后只剩下50萬肯定是貸款還不了，因為缺口比較大。銀行不能收回，因為無法還本付息。
發電收入的風險一個是組件的風險和效能，我們的組件壽命問題，包括逆變器的效能。驗收、設計、施工、運維也存在著一些風險，設計施工過程中可能有一些損害，對發電的收入也會產生影響，由于運輸過程中的缺陷，設計和施工中的問題也有可能使我們的發電收入達不到計劃目標。自然災害人為氣侯等原因造成的損失。這次在海南，臺風來了之后有幾家公司做的電站都吹跑了，財產肯定是受損失了，而且無法恢復，房子蓋好了還要再把電站加上去，發電的收入也受到了損失。項目把項目本身作為貸款銀行是沒辦法了，銀行也是無法收回投資了。
事故也會造成第三方的損失，假如說假設在人家的屋頂，由于運維的問題把屋子了誰來賠償的問題，投資人要把屋頂進行賠償，所以貸款又無法償還了，還有財政補貼政策的嚴重，我們發電了大家不能上網，包括主觀客觀的原因沒有并網以及其他的風險。你要說服銀行，或者有什么方法來解決這些問題。
風險怎么解決？請擔保公司，擔保公司其實也是要看風險的。我們也推動保險行業解決這個問題，通過財產保險保障損失，像海南的臺風把房屋電站吹掉了，屋頂是有房屋的財產，光伏有電站的財產，還有電站造成的損失，一把火把房屋燒毀保險業可以賠償，95%全額的賠償。
組件質量和效能的保險，要求制造商提供，一年生產的組件出口到歐洲買了保單。尚德買了25年的效能保障保單，出口所有的組件沒有哪家企業是安全的都可能會出現問題，一定要買保險，組件出了問題以后保險公司負責賠償。運輸、設計、施工、運維需要購買的責任保險，常規的險種也可以解決。第三是光伏訂單綜合運營保險，覆蓋自然災害比如說臺風導致了發電收入的減少，人為的原因和氣侯原因，比如海南全省時間是1500小時，今年知道1100小時，這400美元的損失保險公司來賠償。由于各種原因導致的發電量收入的減少，我們叫光伏電站運行的保險，可以覆蓋各種原因引起的發電量的減少。
補貼政策發生變化，這種情況一般不太可能發生，概率比較低。電網的事故，主觀的原因跟當地電網公司負責人沒搞好關系故意停了，這個保險公司解決不了，這是需要一定的保險機構，現在對各個地方的能源監管辦公室我們隨時看到各地能源監管辦的電話，可以隨時打電話舉報，2015年主要工作之一各地能源監管辦監督國家電網是不是給這些企業造成無法并網，特別是風電和光伏的部分這是監管很重要的內容。我們可以隨時打電話去匯報，能源監管辦就是要負責這些事。
涉及到風險的問題，光伏電站資產抵押、發電量收入做抵押，我們也希望通過這些解決的方案來說服銀行，最近也在推進銀行認可這幾個保單，保單最近近期可以出了，只要是每年購買這樣的保單這是前提條件，可以拿到中長期的貸款。
需要權威的第三方檢驗機構來確定，保險公司要確定保險等級，用了誰的組件和誰的運維可能費用更低一些，用得比較差的費用高一些，保險公司也是在篩選，把好的運維的企業選出來，你出的問題多以后可能會不認可你。
保險公司保監會支持，金誠國際保險經紀公司牽頭開發產品，十家保險公司參與共保，全面轉移電站建設過程、電站運營和質量問題。聯系方式：
金誠國際
蔣文 13675162328
如果出現海南臺風這樣的現象，你的收入是有保障的，所有的資產還可以重新回來，特別是現在分布式電站建在廣東、珠三角、長三角這些地方是臺風經常光顧的地方，這個保單就具有很現實的意義。
產業基金，這次在514文件里也講了，通過調研發現18個分布式示范園區，50%的投資人有化緣的問題，60%的大型電站投資人也是有問題的，銀行貸款要看是不是你有沒有資本金，資本金的的解決需要有項目找到好的合伙人，有好的項目能不能找到錢，之后對接起來，這就是所謂的產業基金。我們做國家能源方面的智庫，以及相關的政府部門，國家能源局、發改委都非常鼓勵創立各種類型光伏基金，這些基金可以是主流企業也可以是地方政府和產業引導資金，只要有資金都鼓勵資金形成一些產業基金，通過規模化進入這個行業中來。社會閑散的資金還是比較多的，創新的手段也是比較多，也希望通過資金杠桿的效果能夠起到帶動作用。我們也在推動一些基金能夠盡快的落地，隨著新的政策出臺，方方面面的基金很快會出臺。
金融創新，金融創新是把社會的各種資本通過一種手段，通過一種金融創新的手段引入到行業中來，金融長信是資本金不足，最好的方式是通過一種基金的方式進來，也有通過融資租賃的方式，建完了以后發行收入再找銀行貸款，或者是EPC來解決融資的問題，也有通過眾籌的模式，現在眾籌還是灰色地帶，究竟是不是合理和金融監管辦法有一些沖突的地方，包括信托的方式。不管什么方式，我們關心的是資金的成本很高，如果融資的成本是12%，那所有預期在15%以下的項目就做不了，如果融資的成本是10%，所有的內部收益率的項目必須要12%以上，這牽扯到資金，有更便宜的資金這個行業的推動才能更快一些。
還有貸款不到位的問題，銀行在分布式電站里的貸款不積極，也要通過融資租賃，現在融資租賃的成本很難有低于10%的，這個成本太高。也可以眾籌、也可以上市融資和增發，也有并購重組，也有是通過民間貸款，這些貸款不及時不到位克強總理批評說銀行干什么，很好的產業，投資匯報也很穩定為什么不能貸款，貸款不及時不到位會把很多企業整死，因為我們的融資成本很高，包括信托的利息是15%或者16%，如果這樣就把光伏電站的路給卡死了，大家無法活了，很多的老板走民間貸款到最后只有跳樓，因為回報無法覆蓋成本。我們希望銀行給基準的利率，基本上控制在8%以上。
上市融資和增發，現在已經開始有一些企業在往這個方向走，上市融資增發以后就用于不斷的收購更多的像旋風這樣的模式。如果是公司有了很多的訂單，訂單本身是由保險可以覆蓋它的風險，基本面的風險全部保險掉，投資有比較穩定的回報，這樣的情況下所有的資產都可以打包證券化，可以做成長期證券、也可以上市，可以做成理財產品，這是美國歐洲經常采用的模式，到現在為止我們的行業還沒有發展起來根本沒有什么證券化，未來某家公司或者某幾家公司擁有的訂單比較多就可以打包做成證券化，證券化的成本可能不太高，如果資產證券化有6%甚至7%的成本我們的行業是可以掙錢的，我們內部收益率可以到10%甚至更高，資金的杠桿讓投資人有更高的回報。
光伏行業今年是元年，明年會更大的鼓勵光伏電站投資和建設，大家對于光伏電站認識不是很清晰，社會的閑散資金是非常多的，投到電站里大家還在猶豫，隨著514文件的下發更多的宣傳，這個行業會有更多的金融創新，也有很多社會的資本進入這個行業，很多的社會資本進入之后資金的分配會下降，未來不管是地面電站還是分布式都有很快的發展。
我的預測，知道國家能源局在制定新的政策，第一、第二季度開始比較慢，第三第四季度可能是爆發式的增長，我認為光伏電站未來會有爆發式的指標，國家給的指標肯定是不夠的，地方會拿出一些鼓勵性的政策，今年是元年政策上有些不太協調，行業有些肯定，社會對光伏有一些模糊的認識，進入第二季度發展比較慢是比較正常的，第三、第四、明年都是光伏的爆發年，這個行業中會誕生出很多大的企業家出來，也包括很多的超級富豪出來，這些人就是在座的大家，恭喜大家成為這個行業的領袖，謝謝！
0 條