2025年，全球光伏產業的寒冬仍在持續，國外光伏大廠紛紛陷入困境，裁員潮席卷而來。

德國逆變器巨頭SMA Solar宣布，2026年將在全球范圍內裁撤350個崗位，這是其年內第二次大規模裁員，此前已計劃2025年削減1100個崗位，兩度裁員累計將達1450人。

當前，SMA Solar的裁員行動，只是全球光伏行業寒冬下的一個縮影，凸顯出整個行業面臨的嚴峻挑戰！

二次大規模裁員 1450人將失業

曾憑借能源危機東風站上行業高點的德國逆變器巨頭SMA Solar，正深陷全球光伏產業寒冬的泥沼。回溯其發展軌跡，2022-2023年的輝煌與當下的困境形成鮮明對比。

2022年以來，歐洲能源危機持續發酵，高電價疊加對俄羅斯天然氣供應的擔憂，徹底點燃了市場對替代能源的需求。作為全球逆變器領域的老牌企業，SMA Solar成為這一輪行業紅利的直接受益者 —— 終端市場對太陽能系統的采購需求激增，帶動公司銷售額、營收與利潤率同步大幅增長。

到2023年，其銷售額不僅再度觸及2010年創下的歷史峰值，公司更是多次上調業績預測，資本市場也給予積極反饋，同期股價累計漲幅超過 80%，迎來發展歷程中的又一 “黃金期”。

然而，行業景氣度的切換遠比預期更快。就在 SMA Solar 享受增長紅利的同時，多重壓力已在悄然積聚。一方面，德國本土光伏市場需求率先 “降溫”，疊加補貼政策大幅削減，直接影響了終端訂單增速；另一方面，全球光伏產業鏈產能擴張加速，逆變器行業競爭日趨激烈，產品價格進入 “下行通道”，公司利潤空間被持續擠壓。

市場環境的劇變很快反映在業績上。根據公開數據，2024年SMA Solar 息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）由盈轉虧，虧損額達1600萬歐元（折合人民幣約 1.26 億元），與2023年3.11億歐元的盈利水平相比，下滑幅度堪稱 “斷崖式”。

為應對危機，SMA Solar 從2024年起開始啟動一系列自救措施。當年9 月，公司正式宣布重組轉型計劃，核心目標是通過簡化組織架構與優化管理流程，在全球范圍內削減1.5億至2億歐元（約合1.674億至2.232億美元）的成本，以抵御 “動蕩” 的市場環境。進入2025年上半年，其業務架構調整落地，正式告別此前家庭、商業和工業、大型項目解決方案 “三駕馬車” 的運營模式，轉為家庭和商業解決方案、大型項目解決方案 “雙核” 驅動，試圖通過聚焦核心業務提升運營效率。

但成本削減與架構調整未能立刻扭轉局面，裁員成為公司不得不采取的進一步舉措。2025年，SMA Solar 宣布在全球范圍內裁撤1100個崗位，其中三分之二的裁員名額集中在德國本土，公司直言，此次裁員是 “光伏市場需求疲軟” 與 “重組計劃導致1.4億歐元資產貶值” 雙重壓力下的必然選擇。

如今，行業寒冬仍在持續。近期，SMA Solar 再度披露最新裁員計劃：2026 年將在全球范圍內進一步裁撤350個崗位，其中德國本土占300個，國際市場占50個。

光伏市場持續疲軟 業績承壓

SMA 在公告中明確，此次裁員是 “重組與轉型” 計劃的延續，核心動因是 “住宅及工商業光伏市場持續疲軟，且面臨巨大價格壓力”。

公司首席財務官卡維?魯希(Kaveh Rouhi)透露，作為核心市場的德國，住宅光伏新增裝機量2024年大幅下滑，成為業務拖累的主要因素。

事實上，SMA 的經營壓力已持續許久：過去一年公司始終處于虧損狀態，2024 年一季度起便頻繁預警住宅及工商業領域銷售額下滑。此次重組計劃預計將為公司節省 1 億歐元資金，試圖通過成本收縮為 “家用及商用解決方案部門” 重新找到增長路徑。

為穩定住宅業務，SMA 提出了多重應對舉措：聚焦網絡安全、產品質量等核心競爭力，滿足國際高標準；將研發資源向印度 “能力中心” 集中；調整生產布局，減少硬件垂直整合并擴大波蘭本土產能；同時優化服務策略提升效率。一系列動作直指 “降本增效”，試圖在萎縮的市場中守住份額。

8月7日，SMA Solar Technology 公布的財報數據不容樂觀。2025年上半年，公司凈虧損達到4240萬歐元（約合3.54億元人民幣），而2024年同期凈利潤為4410萬歐元，同比下降196.15%。

從銷售數據來看，2025 年前六個月總營收為6.849億歐元（約 7.975 億美元），而 2024 年上半年為7.593億歐元，同比下降9.8%。在細分市場中，戶用領域銷售額僅 5400 萬歐元（約6300萬美元）；工商業領域銷售額6210萬歐元（約7230萬美元）。與2024年上半年的1.099 億歐元和1.136億歐元相比，以及2023年同期的3.273億歐元和1.942 億歐元相比，這兩個領域的銷售額呈現出明顯的縮水趨勢。

從利潤率角度分析，2025年上半年 EBITDA 利潤率從去年同期的10.6% 驟降至1.3%，同期總EBITDA為5510萬歐元（約 6420 萬美元）。這份財報清晰地反映出全球光伏逆變器市場在戶用及工商業領域增長放緩的現實，也為行業參與者敲響了警鐘，在價格競爭和庫存管理方面需保持高度的警惕性。

SMA Solar 困境背后 逆變器行業危機

SMA Solar 的財務困局，并非單一企業的經營失序，而是全球光伏市場變局與行業競爭重構的集中映射。在全球光伏增長放緩、政策波動加劇的大環境下，疊加美洲市場政策沖擊，SMA 與整個行業正共同面臨價格戰、庫存壓力、政策不確定性的多重挑戰，尋求可持續發展路徑已成為必然選擇。

事實上，SMA 的困境并非個例，而是歐洲逆變器行業集體承壓的縮影。2022-2024年歐洲能源危機期間，高漲的能源成本與供應擔憂催生了住宅光伏熱潮，為行業帶來短期紅利；但隨著能源危機緩解，多國收緊光伏激勵政策，終端需求快速降溫，行業景氣度急轉直下。歐洲光伏產業協會最新報告顯示，今年歐洲光伏行業就業人數將收縮5%，這是十余年來該領域首次出現就業下滑，而 “就業密集型” 的住宅光伏板塊正是主要拖累項，行業收縮信號已然明確。

雪上加霜的是，來自中國逆變器企業的競爭壓力持續加劇。隨著逆變器技術逐漸走向通用化、商品化，中國企業憑借規模化生產優勢與精細化成本控制能力，以價格為突破口快速搶占全球市場份額，導致非中國企業普遍陷入 “增收不增利” 的尷尬境地。此前，SMA的競爭對手Enphase Energy、SolarEdge已相繼啟動裁員，歐洲逆變器行業的 “收縮潮” 正逐步蔓延。

對于SMA 等歐洲逆變器企業而言，當前正深陷 “市場需求下滑” 與 “競爭優勢減弱” 的雙重困局。短期來看，裁員、收縮產能等成本控制手段可暫時緩解經營壓力，但難以解決核心問題；長期想要破局，必須找到差異化競爭路徑 —— 無論是強化網絡安全、定制化解決方案等技術壁壘，還是深耕工商業大型項目等細分市場，核心都在于擺脫對傳統住宅光伏市場的依賴，同時有效應對中國企業的價格挑戰。

值得注意的是，SMA 已開始將研發與生產向印度、波蘭等成本更低的地區轉移，這既是對 “成本壓力” 的直接回應，也是其調整全球布局的嘗試。但在全球光伏產業鏈分工日益明晰的背景下，歐洲逆變器企業能否通過 “聚焦高附加值環節” 守住核心陣地，仍需時間檢驗。而行業整體的收縮趨勢，更預示著全球逆變器市場的競爭格局，正迎來新一輪深度重塑。